Higit pa sa Mga Kita sa Accounting: Pagbubukas ng Matatag na Halaga sa Pamamagitan ng Daloy ng Pera at Kahusayan sa Operasyon

Sa pabago-bagong tanawin ng modernong negosyo, ang mga lider ay patuloy na naghahanap ng mga landas tungo sa matatag na paglago at matatag na kalusugan sa pananalapi. Bagama't ang tradisyonal na sukatan tulad ng kita at mga kita sa accounting ay madalas na nangunguna sa mga talakayan, ang malalim na pananaw ng mga personalidad tulad ni Henry Singleton, co-founder ng Teledyne, ay nag-aalok ng mahalagang muling pagsasaayos. Ang pilosopiya ni Singleton, na nagmula sa malalim na pagninilay sa maraming pagkuha ng negosyo, ay nagkristal sa isang natatangi at makapangyarihang katotohanan: "ang susi ay ang daloy ng pera." Ang pananaw na ito ay humahamon sa atin na tingnan lampas sa mababaw na pang-akit ng naiulat na kita at sa halip ay ibatay ang ating mga estratehiya sa nasasalat na realidad ng pagbuo ng pera at matalinong pamamahala ng asset.

Ang pagbibigay-diin ni Singleton sa daloy ng pera sa operasyon, paggasta ng kapital, libreng daloy ng pera, pamamahala ng utang, at disiplinadong paglalaan ng kapital ay nagbibigay ng walang-panahong balangkas para sa pagtatasa ng tunay na lakas ng negosyo at pagpapaalam sa pangmatagalang desisyon. Binibigyang-diin nito na ang isang kumpanya ay maaaring mag-ulat ng kita ngunit nahihirapan sa pagkatubig, binibigyang-diin ang kritikal na pagkakaiba sa pagitan ng kakayahang kumita sa papel at ang aktwal na pera na magagamit upang pondohan ang mga operasyon, mamuhunan sa paglago sa hinaharap, o ibalik sa mga stakeholder. Para sa mga lider ng negosyo ngayon, ang pagtanggap sa kaisipang nakasentro sa pera ay hindi lamang isang ehersisyo sa pananalapi; ito ay isang operasyonal na pangangailangan na sumasaklaw sa bawat aspeto ng negosyo, mula sa supply chain hanggang sa benta.

Pag-optimize ng daloy ng pera

Ang pundasyon ng pilosopiya ni Henry Singleton ay ang walang humpay na paghahangad ng pag-optimize ng daloy ng pera. Kinilala niya na habang ang mga kita sa accounting ay maaaring maimpluwensyahan ng iba't ibang non-cash item at mga kombensiyon sa accounting, ang daloy ng pera ay kumakatawan sa tunay na sigla ng ekonomiya ng isang negosyo. Ang pag-optimize na ito ay nagsasangkot ng masusing pagtutok sa ilang pangunahing lugar. Ang daloy ng pera sa operasyon ay pinakamahalaga, na kumakatawan sa perang nabuo mula sa pangunahing operasyon ng negosyo ng isang kumpanya bago ang anumang aktibidad sa pagpopondo o pamumuhunan. Ang pag-maximize nito ay nangangailangan ng mahusay na pagbuo ng kita kasama ang masusing pamamahala ng mga gastos sa operasyon. Bukod pa rito, kritikal ang estratehikong pangangasiwa ng paggasta ng kapital (CapEx). Ang bawat pamumuhunan sa ari-arian, planta, at kagamitan ay dapat masusing suriin hindi lamang para sa potensyal nitong balik sa pamumuhunan, kundi partikular para sa kontribusyon nito sa pagbuo ng pera sa hinaharap. Ang pinakahuling sukatan, ang libreng daloy ng pera, na daloy ng pera sa operasyon minus ang paggasta ng kapital, ay nagpapahiwatig ng perang magagamit para sa discretionary na paggamit – kung ito man ay pagbabawas ng utang, pagpopondo ng mga pagkuha, o pagbabalik ng kapital sa mga shareholder sa pamamagitan ng dibidendo o buyback. Ang henyo ni Singleton ay nasa kanyang disiplinadong diskarte sa paglalaan ng kapital, tinitiyak na ang libreng perang ito ay ginamit sa mga paraan na nag-maximize ng pangmatagalang halaga, madalas na inuuna ang pagbili muli ng share kapag minamaliit ng merkado ang kanyang kumpanya. Para sa mga lider ng negosyo, nangangahulugan ito ng paglinang ng isang kultura kung saan ang bawat desisyon, mula sa pang-araw-araw na operasyon hanggang sa malalaking pamumuhunan, ay tinitingnan sa pamamagitan ng lente ng epekto nito sa pera.

Pag-optimize ng gumaganang kapital

Direktang nauugnay sa pagbibigay-diin ni Singleton sa "pamamahala ng asset," ang pag-optimize ng gumaganang kapital ay isang makapangyarihang paraan upang mapahusay ang daloy ng pera. Ang gumaganang kapital—ang pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang asset at kasalukuyang pananagutan—ay kumakatawan sa pagkatubig na magagamit ng isang negosyo para sa pang-araw-araw nitong operasyon. Ang mahusay na pamamahala ng mga bahagi nito ay direktang nagreresulta sa pinabuting pagbuo ng pera. Ito ay nagsasangkot ng pagpapabilis ng pagbabago ng mga account receivable sa pera sa pamamagitan ng pagpapabilis ng pag-invoice, pagpapabuti ng mga proseso ng koleksyon, at pag-aalok ng angkop na mga tuntunin sa pagbabayad. Kasabay nito, mahalaga ang pag-optimize ng mga antas ng imbentaryo. Ang labis na imbentaryo ay nagbubuklod ng malaking kapital, nagdudulot ng mga gastos sa paghawak, at nanganganib na maluma. Ang pagpapatupad ng mga prinsipyo ng just-in-time o mga estratehiya sa imbentaryo na hinihimok ng demand ay maaaring magpalaya ng malaking pera. Sa kabalintunaan, ang estratehikong pamamahala ng mga account payable ay nagsasangkot ng paggamit ng mga tuntunin sa pagbabayad sa mga supplier nang hindi inilalagay sa panganib ang mga relasyon, epektibong ginagamit ang pagpopondo ng supplier bilang isang panandaliang cash buffer. Ang isang shipment-visibility control tower (MGS) ay maaaring makatulong nang malaki sa pag-optimize na ito sa pamamagitan ng pagbibigay ng real-time, end-to-end na visibility sa paggalaw ng mga kalakal. Ang pinahusay na visibility na ito ay nagbibigay-daan sa mas tumpak na pagtataya ng demand, binabawasan ang pangangailangan para sa malalaking safety stock, at nagbibigay-daan para sa proaktibong pamamahala ng inbound logistics, direktang nag-aambag sa mas mababang antas ng imbentaryo at pinabuting cash conversion cycle, sa gayon ay nagpapalaya ng mahalagang gumaganang kapital.

Kahusayan sa operasyon

Ang kahusayan sa operasyon ay hindi mapaghihiwalay na nauugnay sa pamamahala ng asset at pagbuo ng pera. Ito ay tungkol sa pag-maximize ng output at halaga mula sa umiiral na mga mapagkukunan habang binabawasan ang basura at hindi kinakailangang gastos. Ang bawat kawalan ng kahusayan sa isang proseso ng negosyo ay kumakatawan sa pagkaubos ng mga mapagkukunan at, sa huli, sa daloy ng pera. Kabilang dito ang pagpapabilis ng mga proseso ng produksyon, pag-optimize ng logistik, pagbabawas ng downtime sa pagmamanupaktura, at pagpapabuti ng paghahatid ng serbisyo. Sa pamamagitan ng pagtukoy at pag-aalis ng mga bottleneck, pag-automate ng mga paulit-ulit na gawain, at pag-standardize ng mga pamamaraan, ang mga organisasyon ay maaaring makamit ang mas mataas na throughput na may mas kaunting input. Hindi lamang nito binabawasan ang direktang gastos sa operasyon kundi pinapabuti rin ang paggamit ng mga pisikal na asset, pinahaba ang kanilang kapaki-pakinabang na buhay at pinapatagal ang pangangailangan para sa bagong paggasta ng kapital. Halimbawa, ang pag-optimize ng mga iskedyul ng pagpapanatili ng kagamitan batay sa predictive analytics ay maaaring maiwasan ang mamahaling pagkasira at matiyak ang tuloy-tuloy na operasyon. Ang isang shipment-visibility control tower (MGS) ay gumaganap ng mahalagang papel sa pagpapalakas ng kahusayan sa operasyon, partikular sa loob ng supply chain. Sa pamamagitan ng pag-aalok ng real-time na pagsubaybay at predictive analytics para sa mga kargamento, ang isang MGS ay maaaring makilala ang mga potensyal na pagkaantala, i-optimize ang mga ruta, at pagbutihin ang pag-iskedyul para sa inbound at outbound logistics. Ito ay humahantong sa pinababang gastos sa transportasyon, pinababang demurrage at detention fees, at mas mahuhulaan na operasyon, lahat ng ito ay direktang nag-aambag sa pinahusay na daloy ng pera at pangkalahatang pagiging epektibo sa operasyon.

Pagbabawas ng gastos

Bagama't ang pagtutok ni Singleton ay lumampas sa simpleng kita sa accounting, ang epektibong pagbabawas ng gastos ay nananatiling isang pundamental at direktang landas sa pinabuting pagbuo ng pera. Ang pagbabawas ng gastos, kapag ginawa nang estratehiko, ay direktang nagpapataas ng perang magagamit sa negosyo. Hindi ito tungkol sa walang pinipiling pagputol na maaaring makapinsala sa mga kakayahan sa hinaharap, kundi tungkol sa isang tuloy-tuloy, analitikal na diskarte sa pagtukoy at pag-aalis ng mga gastos na walang idinagdag na halaga. Maaari itong magsangkot ng masusing pagsusuri sa bawat line item, mula sa mga gastos sa administratibo hanggang sa mga input sa pagmamanupaktura. Ang mga pagkakataon ay madalas na nasa muling pakikipag-negosasyon sa mga kontrata ng supplier, pag-optimize ng pagkonsumo ng enerhiya, paggamit ng teknolohiya para sa automation upang bawasan ang mga gastos sa paggawa sa mga gawain, at pagbabawas ng basura sa lahat ng operasyon. Halimbawa, ang process re-engineering ay madalas na makakatuklas ng malaking pagtitipid sa pamamagitan ng pagpapasimple ng mga workflow at pag-aalis ng mga kalabisan na hakbang. Ang susi ay ang pagtanim ng isang kulturang may kamalayan sa gastos sa buong organisasyon, kung saan nauunawaan ng bawat miyembro ng koponan ang kanilang papel sa pamamahala ng mga outflow. Ang perang natipid sa pamamagitan ng mga pagsisikap na ito ay maaaring muling ipuhunan sa mga inisyatiba sa paglago, gamitin upang bawasan ang utang, o ibalik sa mga shareholder, na direktang nakahanay sa pagbibigay-diin ni Singleton sa matatag na pagbuo ng pera at disiplinadong paglalaan ng kapital.

Produktibidad ng organisasyon

Ang produktibidad ng organisasyon, na tinukoy bilang kahusayan kung saan binabago ng isang organisasyon ang mga input nito (paggawa, kapital, materyales) sa mga output (kalakal, serbisyo), ay isang direktang nagtutulak ng daloy ng pera at isang kritikal na aspeto ng epektibong pamamahala ng asset. Kapag ang isang organisasyon ay lubos na produktibo, lumilikha ito ng mas maraming halaga mula sa umiiral nitong base ng mapagkukunan, sa gayon ay nagpapabuti ng mga margin nito at nagpapataas ng mga kakayahan nito sa pagbuo ng pera. Nagsasangkot ito ng pag-optimize ng human capital sa pamamagitan ng epektibong pagsasanay, malinaw na pagtatakda ng layunin, at pagbibigay kapangyarihan sa mga empleyado ng tamang mga tool at proseso. Lumalawak din ito sa mahusay na paggamit ng mga pisikal na asset, tinitiyak na ang makinarya, teknolohiya, at imprastraktura ay gumagana sa kanilang pinakamataas na pagganap at nag-aambag nang husto sa output. Halimbawa, ang pamumuhunan sa mga teknolohiya na nag-automate ng mga gawain ay nagbibigay-daan sa mga bihasang empleyado na tumuon sa mga aktibidad na may mas mataas na halaga, na nagpapalakas ng pangkalahatang output bawat empleyado. Katulad nito, ang pag-optimize ng pag-deploy ng asset at mga iskedyul ng pagpapanatili ay tinitiyak na ang mga capital asset ay bumubuo ng kita sa halip na nakatunganga o nagkakaroon ng mga gastos sa pag-aayos. Sa pamamagitan ng paglinang ng isang kultura ng tuloy-tuloy na pagpapabuti at pamumuhunan sa mga inisyatiba na nagpapahusay ng produktibidad, direktang maisasalin ng mga negosyo ang pinabuting output per unit ng input sa mas malakas na daloy ng pera, na nagpapatibay sa pangunahing prinsipyo ng pilosopiya ni Singleton.

Mga pagkakataong may mataas na margin

Bagama't binigyang-diin ni Singleton ang pagtingin lampas sa mga kita sa accounting, ang paghahangad ng mga pagkakataong may mataas na margin ay likas na nakahanay sa layunin ng pag-maximize ng pagbuo ng pera. Ang mas mataas na margin sa mga produkto o serbisyo ay nangangahulugan na para sa bawat yunit na nabenta, isang mas malaking proporsyon ng kita ang nagiging gross profit, at pagkatapos, sa daloy ng pera sa operasyon. Ang estratehikong pagtutok na ito ay nagsasangkot ng pagtukoy at pagbibigay-priyoridad sa mga segment ng customer, linya ng produkto, o mga alok ng serbisyo na nagbibigay ng superyor na kakayahang kumita. Nangangailangan ito ng malalim na pag-unawa sa dinamika ng merkado, mga pangangailangan ng customer, at posisyon sa kompetisyon upang makilala ang mga alok at makakuha ng premium na pagpepresyo. Maaari itong magsangkot ng pagbuo ng mga makabagong produkto na may natatanging tampok, pagbibigay ng pambihirang serbisyo sa customer na nagbibigay-katwiran sa mas mataas na presyo, o pag-target sa mga niche market na may mas kaunting matinding kompetisyon. Bukod pa rito, ang pag-optimize ng sales mix upang paboran ang mga item na may mataas na margin ay maaaring makabuluhang magpalakas ng pangkalahatang pagbuo ng pera nang hindi kinakailangang dagdagan ang dami ng benta. Sa pamamagitan ng estratehikong paglalaan ng mga mapagkukunan sa mga mas kumikitang negosyo na ito, maaaring mapahusay ng mga negosyo ang kanilang pangkalahatang lakas sa pananalapi, makabuo ng mas maraming libreng daloy ng pera, at makakuha ng mas malaking kakayahang umangkop sa kanilang mga desisyon sa paglalaan ng kapital, direktang sumusuporta sa mga pangunahing prinsipyo ng diskarte ni Singleton na nakasentro sa pera sa pamamahala ng negosyo.

Pinagmulan: The Economic Times Markets — https://economictimes.indiatimes.com/markets/us-stocks/wall-street-guide/quote-of-the-day-by-henry-singleton-our-attitude-toward-cash-generation-and-asset-management-came-out-of-our-own-thought-process-it-is-not-copied-after-we-acquired-a-number-of-businesses-we-reflected-on-aspects-of-business-our-own-conclusion-was-that-the-key-was-cash-flow-/articleshow/134440630.cms